Amazon股份強勁的FCF使其對賣出期權的短倉具有吸引力

(SeaPRwire) –   Amazon (NASDAQ:AMZN) 在 2 月 1 日以来一直保持稳健，其第一季度的业绩对此提供了支持。凭借强劲的 (FCF) 现金流量，AMZN 股票可能会被低估超过三分之一，这对参与卖空可选择权来增加收益的长期投资者来说是一个有吸引力的前景。

Amazon 强劲的自由现金流

Amazon 报告截至 12 月 31 日的过去 12 个月 (TTM) 的年末自由现金流 (FCF) 为 368 亿美元。这相当于其在 2023 年 5748 亿美元的 TTM 销售额的 6.40%。预计 Amazon 将继续产生强劲的 FCF，分析师预测今年的收入将增长到 6415.5 亿美元，较 2023 年增加了 11.6%。

此外，调查表明，到 2025 年收入将进一步增长至 7150.7 亿美元。假设未来 12 个月 (NTM) 的收入平均增长率为 6648 亿美元，并使用第四季度 6.40% 的 FCF 利润率作为 TTM，可以推断出 NTM 期间预测的 FCF 为 425.5 亿美元，比去年增加了 15.6%。

价格目标和卖空可选择权以获取收益

考虑到 Amazon 向股东支付其 FCF 100% 的假设情况，市值可能达到 2.836 万亿美元，比目前的 1.875 万亿美元市值增加 51.2%。即使采用保守的 2.0% FCF 收益率指标，预计市值也将为 2,127.5 亿美元，反映出 13.5% 的增长。

这意味着 Amazon 在未来 12 个月内可能价值增加 13.5% 至 51.2%，相当于每股 238.73 美元的目标价格。现有股东可以通过持有 AMZN 股票并同时卖空可选择权来增加收益，从而利用这一机会。

例如，卖空标价 175 美元、到期日为 4 月 19 日的可选择权，每张合约定价 1.55 美元，可立即产生 0.886% 的收益率。或者，标价 170 美元、每张合约定价 67 美分，提供 0.394% 的收益率，尽管其标价较当前价格低了近 6%。

尽管存在风险，但 170 美元标价可选择权的损益平衡价为 169.33 美元，这使得股票不太可能达到该水平，特别是考虑到已确定的 AMZN 股票目标价格。

总之，Amazon 似乎被低估，为投资者提供了一个杠杆来卖空可选择权以获取额外收入的机会，特别是对于寻求利用该股票潜在上涨趋势的现有股东而言。